한국항공우주 투자 관련 시나리오

1. 투자 아이디어

남북관계 개선에 따라 팽 당한 방산주에 대한 투자, 남북관계가 개선된다고 해서 사업성에 문제가 생기는 것은 아니지만 심리 때문에(그 외 그냥 사업을 못해서..) 관심권에서 멀어진 종목에 대한 투자

2. 한국 항공우주에 투자를 고려해볼 만한 이유

1) 지금 상황이 매우 나쁘다(적자, 주가 폭락, 전년도 분식회계 등)

2) 국내 유일의 종합 항공우주 제조업체라는 메리트

3) 앞으로 회사 규모가 커질만한 이벤트가 많다

3. 한국항공우주에게 주어진 기회

1) 미 고등훈련기 사업

18년 5~6월 중 발표, 17조원 규모로서 선정되면 회사입장에서는 글로벌 시장에서 입지를 높일

수 있는 큰 기회로 작용(미국 시장을 뚫었다는 프리미엄이 다른 국가들 고등훈련기 사업에 진출할

때 큰 실적으로 작용할 것임)

2) MRO 사업

18년 12월부터 사업 시작, 회사에 안정적인 현금흐름이 발생할 것으로 예상(규모는 모르겠음)

3) KFX(한국형전투기 사업), 소형공격헬기/민수헬기 사업

각각 2026년, 2022년 이후 가시화되고 회사 실적에 잡힘, 너무 먼 미래라 지금 고려하기엔 조금

그렇지만 주가는 미래 희망을 땡겨와서 움직일 수도 있으므로..

4. 리스크 

1) 미 고등훈련기 사업 탈락 : 단기주가에 악영향

2) 밸류에이션 부담 : 잘나갈때도 PER 30 정도로 밸류가 다소 높았음

3) 수익성 : 장기적으로 분명 매출은 늘어날 것 같은데, 영업이익이 얼마가 날지 의심스러움

※ 단기적으로는 곧 있을 미 고등훈련기 사업의 성패 여부가 회사의 미래 및 주가에 대단히 큰 영향을 미칠 것 같습니다. 만약 이게 잘 되면 탄탄대로가 될 수도 있지만 안되면 좀 그렇겠죠.